Le vendeur à découvert est critiqué par le rapport PowerSchool Deal, Stands Pat

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Les actions de PowerSchool ont bondi d’un record de 15 % mercredi après que le Wall Street Journal a rapporté que Bain Capital était en pourparlers pour privatiser l’entreprise de technologie éducative. Ce fut un coup dur pour Spruce Point, le fonds spéculatif chevronné qui a publié un bref rapport sur l’entreprise à la mi-avril, et un revers de fortune pour PowerSchool qui était dans une spirale descendante à la suite du rapport.

Bain est un investisseur accompli, mais nous nous demandons pourquoi il voudrait acheter PowerSchool étant donné les risques et les problèmes importants que nous soulignons dans notre rapport, dont certains semblent se concrétiser, a déclaré Ben Axler, fondateur et directeur des investissements de Spruce Point. . Nous restons à court de PWSC.

PowerSchool n’a pas répondu aux demandes de commentaires.

Bien que les actions soient toujours en baisse d’environ 19 % cette année, elles sont revenues aux niveaux observés avant l’appel baissier de Spruce Points.

Cela nous rappelle les dangers de la vente à découvert, une pratique dans laquelle les traders gagnent lorsqu’une action baisse mais peuvent se retrouver brûlés avec un potentiel de pertes infinies si les actions augmentent alors qu’ils ont encore une position à contre-courant. C’est également hors norme pour Spruce Point, qui a l’habitude de voir bon nombre de ses cibles tomber immédiatement après la publication de ses brefs rapports.

Ils sont l’un des vendeurs à découvert les plus prolifiques, selon Breakout Points Ivan Cosovic, fondateur de la société de suivi de données basée à Düsseldorf, en Allemagne.

Bien entendu, les mouvements de titres suite à des rapports courts ne sont pas directement indicatifs de la performance d’une entreprise ; les vendeurs à découvert ne divulguent généralement pas le moment où ils entrent ou sortent de transactions.

Et pour les vendeurs à découvert activistes, comme Spruce Point, le lobbying en faveur du changement peut finalement conduire à des résultats positifs pour les actions.

« Nous sommes très concentrés sur la direction, le conseil d’administration et la gouvernance, et lorsque nous trouvons des sujets de préoccupation ou une sorte d’historique d’échec ou de problèmes dans le passé, nous pensons que cela peut être un bon indicateur de problèmes potentiels futurs », a déclaré Spruce Points Axler dans un entretien.

Voici où se négocient aujourd’hui certains des anciens objectifs de Spruce Points :

Grange à bottes

Spruce Point a publié mercredi son dernier rapport court ciblant Boot Barn Holdings Inc. Les actions ont chuté jusqu’à 4,2 % en cours de journée avant de s’inverser pour clôturer en hausse de 0,8 %.

Dans le rapport, Spruce Point a interpellé la direction des détaillants de vêtements occidentaux tout en prévoyant une baisse de 40 à 50 % pour le stock.

Boot Barn n’a pas répondu aux demandes de commentaires.

Zillow

Zillow Group Inc. est l’appel à court terme le plus réussi de Spruce Points depuis le début de l’année après que la société a révélé son pari baissier en mars. Depuis, le titre a perdu environ un quart de sa valeur.

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MSCI

L’appel de Spruce Points en janvier sur MSCI Inc. a mis plus de temps à se dérouler. Les actions n’ont initialement baissé que légèrement lors de la publication du rapport, mais ont depuis prolongé leurs pertes. La chute des actions des fournisseurs d’indices s’est accentuée fin avril suite à des bénéfices décevants.

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Super micro-ordinateur

Les actions de Super Micro Computer Inc., chéri de l’IA, ont chuté de plus de 7 % le jour où Spruce Point a publié son bref rapport. Cependant, le titre a grimpé en flèche au cours des 15 mois qui ont suivi, surfant sur la vague d’intérêt pour les sociétés liées à l’intelligence artificielle. La société a également bénéficié de son ajout à l’indice S&P 500 plus tôt cette année.

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DoubleVérification

Les actions de DoubleVerify Holdings Inc. ont chuté d’environ 35 % depuis le rapport succinct de Spruce Points en mai de l’année dernière. Le titre a chuté d’un record de 39 % mercredi après que l’éditeur de logiciels a revu à la baisse ses prévisions pour l’ensemble de l’année dans son dernier rapport sur les résultats.

Lire la suite : DoubleVerify chute après un court appel à Spruce Point

Nausée

Les actions de Nuvei Corp. sont en baisse d’environ 24 % plus d’un an après le rapport Spruce Points.

Avant que la société ne publie ses recherches sur le processeur de paiement mondial en avril 2023, les actions avaient augmenté de plus de 66 %, mais ont annulé la plupart de ces gains pour terminer l’année en hausse d’environ 3 %.

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