Les géants du cloud computing rivalisent pour protéger les gros profits

Ochef de poule dirigeants sonnent la cloche de clôture à la bourse du Nasdaq à New York, c’est généralement parce que leur entreprise vient d’être introduite en bourse. Quand Adam Selipsky l’a fait le 27 juin, il célébrait un rapprochement avec la bourse. Il est le patron d’Amazon Web Services (aws), la branche informatique en nuage des géants de la technologie, et l’accord fait partie du déplacement des échanges de ses marchés boursiers vers awss nuage. Les fonctionnalités sur mesure incluent le transfert de données avec un délai minimal, ce qui devrait plaire aux traders à haute fréquence. Les clients du Nasdaq pourront utiliser awss des outils d’analyse avancés, tels que l’apprentissage automatique (ml), via la plateforme boursière.

L’accord, annoncé pour la première fois en novembre dernier, est intervenu quelques semaines après qu’Alphabet, la société mère de Google, ait dévoilé un rapprochement similaire entre gcpson offre cloud et moi, l’une des plus grandes bourses de produits dérivés au monde. Un jour avant la conclusion de cet accord, Microsoft Azure a annoncé le déploiement de son cloud de services financiers. Parmi ses clients figurent Morgan Stanley et hsbc, deux banques. La technologie pas si grande patauge aussi: ibm et Oracle proposent également des clouds financiers.

La concurrence dans le cloud explose. Alphabet, Amazon et Microsoft ont investi ensemble près de 120 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, la plupart dans des centres de données et les serveurs qui les alimentent. Amazon et Microsoft ont vu leurs dépenses en capital en pourcentage des revenus augmenter de près de cinq points de pourcentage au cours des cinq dernières années pour atteindre 13 % (voir graphique 1). Les clients, de plus en plus irrités par des factures exorbitantes, optent pour plus d’un service cloud par peur du verrouillage. Ce n’est pas un marché gagnant-gagnant, déclare un dirigeant d’un grand fournisseur de cloud. Les géants de la technologie se battent pour prendre le dessus.

Tout cela devrait exercer une pression sur les profits stratosphériques. aws représente les trois quarts du bénéfice d’exploitation d’Amazon. Avant l’effondrement des actions technologiques de cette année, certains analystes estimaient qu’elle pourrait devenir une entreprise d’un billion de dollars si elle se séparait. Microsofts Azure est considéré comme tout aussi rentable. Google, en revanche, prend un coup alors qu’il tente de gagner des parts de marché. Il a accumulé 3,3 milliards de dollars de pertes d’exploitation liées au cloud au cours des 12 derniers mois, soit environ 1% des revenus d’Alphabets.

Pour l’instant, il y a peu de signes d’une compression des marges. Le 28 juillet aws a enregistré une marge d’exploitation de 29 %, soit quatre fois celle de l’activité de vente au détail d’Amazon. Les marges d’Azure, que Microsoft ne révèle pas, seraient également stables. Le segment cloud de Google a réduit ses pertes d’exploitation de 16 % du chiffre d’affaires au trimestre précédent à 14 %.

La combinaison d’une industrie à croissance rapide, d’améliorations matérielles et d’obstacles au changement de fournisseur explique pourquoi les marges ont été élevées. Mais certains de ces facteurs sont transitoires. Les géants du cloud se préparent donc à un resserrement en essayant de vendre des logiciels à plus forte marge et en rendant leurs services encore plus collants. Le résultat pourrait être un vaste marché du cloud offrant une gamme de nouvelles fonctionnalités aux clients.

Le cloud computing, encore à ses débuts, se développe rapidement. aws a créé l’industrie en 2006 dans le but de tirer profit de sa capacité de stockage excédentaire en proposant d’héberger les données d’autres entreprises. gcp a rejoint la mêlée deux ans plus tard, suivi par Azure en 2010. En partie parce qu’il a déménagé en premier, aws détient 34 % du marché des infrastructures cloud, toujours la plus grande part (voir graphique 2), selon les données de Synergy Research Group. Mais Azure et gcp ont fait des gains.

Cette année, les ventes mondiales de l’ensemble de l’industrie devraient dépasser les 495 milliards de dollars, selon Gartner, une société de recherche. Cela comprend un écosystème d’entreprises vendant des services sur ou liés au cloud, comme Okta, un fabricant de logiciels d’authentification, et Mongodb, une société de bases de données. Il pourrait atteindre plus de 1 milliard de dollars d’ici 2030. Aujourd’hui, seuls 30 % des charges de travail des entreprises, des applications, des logiciels ou des travaux qui auraient été exécutés sur un serveur local ont été transférés vers le cloud.

Les revenus des trois grands hyperscalers continuent de croître à un rythme décent. Dernier quart awsLes ventes de s ont augmenté de 33 % par rapport au même trimestre il y a un an. Azur et gcp gérés 40% et 36% respectivement. Amazon et Google ont tous deux un arriéré de contrats pluriannuels qui n’ont pas encore été déclarés comme des ventes de 100 milliards de dollars et 50 milliards de dollars respectivement. (Microsoft ne publie pas ce chiffre.) Une telle croissance a entraîné moins de pression sur les marges.

Les entreprises ont également réussi à réduire les coûts du matériel en faisant un meilleur usage des vieilles machines. Les serveurs doivent être mis à niveau moins souvent qu’on ne le pensait, ce qui rend l’exécution des clouds moins coûteuse. Les trois géants de la technologie ont annoncé des extensions de la durée de vie moyenne de leur serveur de trois à quatre ans. Le 28 juillet, Microsoft a fait mieux et a déclaré qu’il le prolongeait à six ans, ce qui lui permettrait d’économiser environ 4 milliards de dollars en 2023. aws exécute encore certains des serveurs qu’il a achetés en 2006.

La conception de puces en interne a permis de réduire les coûts du matériel en reprenant la marge des fournisseurs de puces. awss Les puces Graviton, conçues par une équipe acquise en 2015, dominent le marché. Google propose des unités de traitement Tensor, conçues pour stimuler ml capacités, entre autres le silicium. Microsoft essaierait également de développer des puces personnalisées. En janvier, il a débauché l’un des meilleurs concepteurs de puces d’Apple. Même si les coûts ont baissé, les prix n’ont pas suivi, maintenant des marges élevées.

Les marges sont également protégées par le fait que peu d’entreprises ont déplacé des charges de travail d’un cloud à l’autre. David Linthicum de Deloitte, un cabinet de conseil, affirme que les entreprises aiment avoir la possibilité de changer, mais l’ont rarement fait. L’une des raisons est que l’avantage peut être faible, tandis que les coûts peuvent être prohibitifs. Les hyperscalers facturent des frais de sortie pour déplacer les données hors de leur cloud.

Un autre obstacle au changement est que les fournisseurs de cloud ont tendance à s’adresser à différents marchés. aws a commencé comme un service pour les développeurs et nombre de ses clients sont des startups technologiques. Microsoft, en revanche, se concentre davantage sur les grandes organisations. Il utilise son activité de logiciels d’entreprise établie de longue date pour effectuer des ventes croisées Azure. Comme aws, gcpLes clients de s sont plus souvent des startups technologiques, en partie à cause de sa réputation d’utilisation de technologies de pointe, bien qu’il regroupe également des services cloud avec ses offres de publicité et de productivité pour les gros clients.

L’inquiétude actuelle des fournisseurs de cloud, cependant, est que les facteurs qui soutenaient les marges commencent à céder. Les hyperscalers se chassent de plus en plus les uns les autres. aws et gcp embauchent des équipes de vente toujours plus importantes pour aider à cibler les grandes entreprises. Microsoft essaie d’augmenter son attrait pour les techniciens. Il propose des services Azure gratuits aux startups, dont certains fournis par Github, un système de suivi des modifications du code logiciel, que Microsoft a acquis en 2018.

Les frais de sortie pourraient également baisser. aws en couper en décembre. Les gros clients seraient en mesure de négocier des remises, obligeant parfois les géants de la technologie à y renoncer complètement. Les coûts peuvent commencer à grimper à mesure que les limites de l’extension de la durée de vie du serveur sont atteintes. Et, surtout, la croissance ralentira à mesure que l’industrie mûrira. Un dirigeant dit qu’il s’attend à ce que la concurrence fasse baisser les marges à moyen terme. Il pense également qu’il y a de la place pour plus de concurrents plus haut dans la pile technologique.

Confrontés à la perspective d’une diminution des marges, les hyperscalers tentent eux-mêmes de gravir les échelons technologiques. Un domaine prometteur est la création de logiciels qui s’exécutent sur leurs serveurs pour des industries spécifiques. La vente de logiciels est plus rentable que la vente de matériel, car les coûts sont inférieurs et la mise à l’échelle plus facile. Et les logiciels peuvent aussi être plus collants : il est plus facile pour un hôpital de changer ses fournisseurs de stockage de données que les fournisseurs de sa base de données de dossiers médicaux. La tendance se manifeste dans l’embauche, disent les recruteurs de cadres. Amazon, Microsoft et Google ont été occupés à embaucher des patrons de diverses industries dans le but de revendre des services cloud aux types d’entreprises dont ils sont issus.

Les fournisseurs de cloud proposent des logiciels pour une gamme d’organisations, des entreprises de jeux et du gouvernement à la finance, comme le aws– L’accord Nasdaq le démontre. Ils achètent également leur place dans un nuage de soins de santé. En 2021, Microsoft a annoncé l’acquisition de Nuance, un fournisseur de cloud de soins de santé, pour 20 milliards de dollars. En juin aws investi dans Oben Health et PeerCapsule, deux startups du secteur de la santé. Le même mois, Oracle a conclu un accord de 28 milliards de dollars pour acheter Cerner, qui développe un logiciel de dossier de santé électronique.

Un autre attrait est l’analyse haut de gamme, utilisant des techniques telles que l’intelligence artificielle (ai) et ml. Microsoft propose 26 services de ce type, Amazon 25 et Google 12. Les clients peuvent analyser des images vidéo, convertir la parole en texte et recevoir des recommandations pour améliorer leur code. Google et Microsoft ont beaucoup investi dans l’informatique quantique. L’idée est de vendre quelque chose qui est difficile à remplacer, ce qui rend le changement plus difficile. La ai et ml les offres sont toutes uniques. Ils se font de manière radicalement différente, note Mark Moerdler de Bernstein, un courtier.

Le passage au logiciel ne sera pas nécessairement un énorme succès pour les fournisseurs de cloud. Il est peu probable que les régulateurs regardent avec bienveillance les tentatives des grandes technologies de dominer le cloud ce prestations de service. Et de nombreuses entreprises, telles que Databricks et Snowflake, vendent déjà des logiciels basés sur le cloud. Les clients hésiteront probablement à être enfermés dans les services logiciels des géants de la technologie, tout comme ils le font avec les services de stockage.

Même ainsi, la poussée montre où l’industrie du cloud pourrait aller. Les entreprises ont d’abord adopté le cloud computing pour gagner en flexibilité et réduire les dépenses liées aux centres de données. Désormais, les analyses avancées reposant sur le cloud pourraient offrir aux clients de nouvelles fonctionnalités. Les épiceries utilisent ai et des caméras vidéo pour savoir quand réapprovisionner les rayons ; Le Cirque du Soleil utilise une technologie similaire pour analyser les réactions émotionnelles de son public lorsque les artistes entreprennent des cascades défiant la mort. Une telle nouvelle ml Les capacités, fournies par le cloud à des prix inférieurs et combinées à davantage de données, élargissent considérablement la limite supérieure du marché du cloud computing, note Keith Weiss de Morgan Stanley.

C’est le genre de choses auxquelles Satya Nadella, le patron de Microsoft, fait référence lorsqu’il dit que cela part de pib pourrait doubler en une décennie. Si c’est vrai, alors la domination du marché du cloud vaut la peine de se battre. Et la guerre ne fait que commencer.

Correction : Cet article comprenait à l’origine une déclaration sur Thomas Kurian, le patron de la branche cloud de Google, et ses plans pour rentabiliser l’entreprise. Cette déclaration était incorrecte et a maintenant été supprimée. Pardon.

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